2012年3月6日 星期二

雋永耐聽的老人言:跟巴菲特一起《看見價值》

三不五時,就會想起巴菲特的話。

看見價值:巴菲特一直奉行的財富與人生哲學》收錄了125句巴菲特說過的智慧箴言,不時翻閱溫習,可以確認自己的心態是否還在正確的位置。平常閱聽財經新聞報導,也常看到有人引用他的話。久而久之,巴菲特的某些觀念,似乎就是會自動出現在腦海中。


這些智慧箴言,即使原本指的是投資,也往往適用於生活上。相信這幾句是世人特別耳熟能詳的:

原則一:絕對不可以賠錢。原則二:千萬別忘了原則一。
→心中謹記不賠錢的原則,才能維持夠高的風險意識,不至於在股市上漲時見獵心喜,大幅加碼或運用槓桿,而使自己的資產處於高風險中。

在大眾心存恐懼時貪婪買進,在市場貪婪搶進時心存畏懼。
→人無法完全控制自己的情緒,尤其牽涉到金錢的得失時,要做到處變不驚真的不容易。在投資市場中,恐懼和貪婪的情緒總是反覆出現,大漲時貪婪,大跌時恐懼,巴菲特要我們學著反其道而行,才能不受這樣的情緒循環所控制。

價格是你付出的,價值才是你得到的。
→或許因為事物的「價值」常常難以衡量,或必須下功夫去衡量,於是我們容易便宜行事地以「價格」來取代對事物的定義。忽視價值或錯估價值,往往使我們在價格上吃虧,買到不划算的東西。

退潮之後,你才會知道誰在裸泳。
→每到金融危機發生時,總會讓財務體質不佳的企業或個人「洩底」。揭開光鮮亮麗的外表,真相和事實常常跟我們的想像差很大。

一家經營困難的企業,問題遲早會接踵而至——廚房裡的蟑螂絕對不只一隻。
→那些需要被政府扶植、補助、協助聯貸的產業或企業,基本上已經是內部爬滿蟑螂的狀態,只差沒掀開來看個清楚而已。

聽聽老人言,絕對不吃虧,甚至可以幫我們省下摸索人生方向的力氣。以下這幾句是我個人最喜歡的:

如果你在小事上缺乏紀律,在大事上也會一樣。
→要看一個人能不能做大事,先觀察他怎麼做小事。反觀自己,想要做大事,就得花功夫把小事做好。

不值得去做的事情,自然也不值得努力去做好。
→生活中就有一些事情是不值得做的,但我們因為優柔寡斷或婦人之仁,而花時間去做它們。例如開冗長而沒建設性的會議,只因為我們沒有事前作好準備,也不願挺身建議取消它。

股票不會知道你擁有它。
→這句話提醒我,別對手上投資組合的漲跌有太大的情緒變化。該買進就買進,該賣出就賣出,對它留戀或生氣都是無益的。

華爾街需要活絡的交易才能賺錢,而你得不動如山才能致富。
→從來沒聽說哪個金融圈人士建議我把錢放著別動。相反地,他們都是一直來建議我投資這個或那個標的。想要有變化的時候,還不如去百貨公司購物血拚一下,至少不會被賺走大筆佣金、手續費。

把股市的波動視為你的朋友,而非敵人。
→不管股市大漲或大跌都能不動如山的人,應該很少吧。本質上,就是因為股市有漲有跌,大家才有獲利的機會。

真正優秀的企業管理者不會在某天早晨起床時,才決定「今天我要削減成本」,就像他不會在某天起床後,才忽然決定要開始呼吸。
→成本是企業管理者必須念茲在茲、時時控管的。人生也一樣,一旦養成揮霍的習慣,或只是口袋裡開了一個讓錢流出去的孔,要改回來還真難。

無法長久持續的事物終會結束。
→這是好事。世事總有週期變化,雖然不能準確預測,但我們知道一定會有循環。在SARS期間、金融海嘯期間,是否我們也曾覺得市場將一跌不回頭?對這句話的體會,有助於我們在高點時不過份樂觀,在低點時不過份悲觀。

良好的聲譽需要二十年的時間才能建立,但卻能毀於一旦。只要想到這一點,你一定會更加謹慎。
→真的不能不更加謹慎,尤其現在上網很容易留下可追查的紀錄,走在街上隨處可能有攝影監視器和行車記錄器。這些科技不是只緊盯壞人,有時也會被用來指控自私自利和輕忽言行的人,讓小奸小惡放大為十惡不赦。

人生中只要別犯太多錯誤,就算只做對幾件事也能成功。
→人生不像考聯考,必須盡可能得高分。人生比較像吃自助餐,只要拿到自己最想吃的幾道菜,就算幸福美滿了。其他的橫豎也吃不下,就算捨棄也無所謂。

巴菲特的成功故事常被視為傳奇。我感到好奇的是,如果巴菲特可以一直住在他從小成長的奧馬哈,靠著投資幫自己及別人致富,名列首富之林,為什麼我們大部分的人都得跑到都市裡去發展呢?

或許答案在這句話裡:

管理事業就跟投資一樣,困難的程度不是重點。所以,登上正確的列車,可為自己省下不少時間與痛苦。

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